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證監會REITs規則對照

看不見的腳 看不見的腳
2020-08-25 13:29 4368 0 0
證監會REITs規則終于落地,市場首單究竟花落誰家?

作者:Invisiblejio

來源:看不見的腳

證監會REITs規則終于落地,市場首單究竟花落誰家,大家都翹首以盼。在這期間,我們再來學習一下規則的變化之處,同時應大家要求,也為大家提供了Word版本的下載鏈接,關注公眾號后回復“規則對照”,就會獲取到《公司債辦法》和《REITs規則》兩個版本的對照表,歡迎轉發下載。

一 產品結構及特點方面

放開單一資產支持證券限制,可以投資多個資產支持證券,實現收購;

將權利范圍拓寬至經營權利,包括特許經營權、運營收費權等;

強調基金管理人的主動管理職責。

二是盡職調查方面

調整雙重盡調要求,基金管理人可以與專項計劃管理人聯合開展盡職調查;

調整對基礎設施項目現金流來源分散度及權利設定等要求;

增加對原始權益人控股股東、實際控制人、運營管理機構等主要參與機構的盡職調查;

增加對基礎設施項目對外借款相關情況的盡職調查;

非必須聘請財務顧問。

三是發行方面

可以由原始權益人關聯方持有風險自留部分;

調整戰略配售份額鎖定期分段,發售總量20%的部分鎖定期5年,超過20%部分鎖定期3年;

網下發售占公開發售最低比例從80%降低至70%,公眾投資者參與比例提高至上限24%。

四是基金運作方面

允許基金成立時保留部分借款;

將借款用途拓展至至“項目日常運營、維修改造、項目收購”;

細化普通決議事項和特殊決議;

五是信息披露方面

以基金凈資產代替基金資產作為相關事項臨時公告的標準;

增加臨時公告的適用情形;

披露內容更細致全面,也更貼合產品實際。

六是細化了基金管理人、托管人、原始權益人、外部管理機構等機構的職責



注:文章為作者獨立觀點,不代表資產界立場。

題圖來自 Pexels,基于 CC0 協議

本文由“看不見的腳”投稿資產界,并經資產界編輯發布。版權歸原作者所有,未經授權,請勿轉載,謝謝!

原標題: 【福利貼】證監會REITs規則對照

看不見的腳

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    蔣陽兵,資產界專欄作者,北京市盈科(深圳)律師事務所高級合伙人,盈科粵港澳大灣區企業破產與重組專業委員會副主任。中山大學法律碩士,具有獨立董事資格,深圳市法學會破產法研究會理事,深圳市破產管理人協會個人破產委員會秘書長,深圳律師協會破產清算專業委員會委員,深圳律協遺產管理人入庫律師,深圳市前海國際商事調解中心調解員,中山市國資委外部董事專家庫成員。長期專注于商事法律風險防范、商事爭議解決、企業破產與重組法律服務。聯系電話:18566691717

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    劉韜

    劉韜律師,現為河南乾元昭義律師事務所律師。華北水利水電大學法學學士,中國政法大學在職研究生,美國注冊管理會計師(CMA)、基金從業資格、上市公司獨立董事資格。對法律具有較深領悟與把握。專業領域:公司法、合同法、物權法、擔保法、證券投資基金法、不良資產處置、私募基金管理人設立及登記備案法律業務、不良資產掛牌交易等。 劉韜律師自2010年至今,先后為河南新民生集團、中國工商銀行河南省分行、平頂山銀行鄭州分行、河南投資集團有限公司、鄭州高新產業投資基金有限公司、光大鄭州國投新產業投資基金合伙企業(有限合伙)、光大徳尚投資管理(深圳)有限公司、河南中智國?;鸸芾碛邢薰?、 蘭考縣城市建設投資發展有限公司、鄭東新區富生小額貸款公司等企事業單位提供法律服務,為鄭州科慧科技、河南杰科新材料、河南雄峰科技新三板掛牌、定向發行股票、股權并購等提供法律服務。 為鄭州信大智慧產業創新創業發展基金、鄭州市科技發展投資基金、鄭州澤賦北斗產業發展投資基金、河南農投華晶先進制造產業投資基金、河南高創正禾高新科技成果轉化投資基金、河南省國控互聯網產業創業投資基金設立提供法律服務。辦理過擔保公司、小額貸款公司、村鎮銀行、私募股權投資基金的設立、法律文書、交易結構設計,不良資產處置及訴訟等業務。 近兩年主要從事私募基金管理人及私募基金業務、不良資產處置及訴訟,公司股份制改造、新三板掛牌及股票發行、股權并購項目法律盡職調查、法律評估及法律路徑策劃工作。 專業領域:企事業單位法律顧問、金融機構債權債務糾紛、并購法律業務、私募基金管理人設立登記及基金備案法律業務、新三板法律業務、民商事經濟糾紛等。

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