來(lái)源：ATFX

ATFX摘要：FAANG，即為臉書(shū)（Facebook）、蘋(píng)果（AAPL）、亞馬遜（Amzn）、奈非（NFLX）、谷歌（GOOG）五家公司的簡(jiǎn)稱(chēng)。也有市場(chǎng)人士認(rèn)為，奈非的市值規(guī)模尚不足以與其它四家企業(yè)平起平坐。N換成M，也就是將奈非換成微軟（MSFT），組成FAAMG，更加合適。

▋納斯達(dá)克成分股權(quán)重

圖1，納斯達(dá)克100指數(shù)權(quán)重股排行-ATFX

前五名權(quán)重股，分別為：

1、蘋(píng)果，權(quán)重11.138

2、微軟，權(quán)重10.474%

3、亞馬遜，7.84%

4、谷歌母公司，4.182%

5、臉書(shū)，4.065%

這五家公司正好是我們前面提到的FAAMG，奈非的權(quán)重排在11位，占比1.757%，雖然沒(méi)有這五家企業(yè)占比高，但從排名來(lái)看，依舊靠前。

FAAMG的權(quán)重總和為37.399，將近40% 。我們有理由認(rèn)為，這五家上市 公司的的整體走勢(shì)，決定了納斯達(dá)克指數(shù)的趨勢(shì)方向。

▋FAAMG基本數(shù)據(jù)比較

圖2，基本數(shù)據(jù)-ATFX

總市值的單位是萬(wàn)億美元，五家上市公司中，最低的臉書(shū)也有1.05萬(wàn)億美元，折合人民幣6.825萬(wàn)億。簡(jiǎn)單比較來(lái)看，A股市場(chǎng)總市值最大的股票為貴州茅臺(tái)，其總市值也只有2.06萬(wàn)億人民幣，相比臉書(shū)來(lái)說(shuō)，差距還非常大。 

市值最高的是蘋(píng)果，達(dá)到2.46萬(wàn)億美元規(guī)模，同時(shí)它也是整個(gè)美股市場(chǎng)上市值最大的企業(yè)。一年前，人們驚呼于蘋(píng)果公司市值突破兩萬(wàn)億大關(guān)，轉(zhuǎn)瞬之間，蘋(píng)果總市值眼看就要觸及3萬(wàn)億大關(guān)，不得不佩服美股市場(chǎng)流動(dòng)性的充沛。 

雖然總市值不斷創(chuàng)出新高，但FAAMG的市盈率都處于較低水平。最高的亞馬遜也只有59.8倍，遠(yuǎn)未達(dá)到“泡沫”的程度，甚至還有些低估。市盈率最低的谷歌，只有16.88倍，顯著被低估。

▋股價(jià)走勢(shì)

圖3，蘋(píng)果股價(jià)月線(xiàn)-ATFX

這里只展示蘋(píng)果公司的股票，因?yàn)槠渌闹€(gè)股的走勢(shì)與其大同小異。當(dāng)然，圖中的股價(jià)是經(jīng)過(guò)向前復(fù)權(quán)后的走勢(shì)，如果不進(jìn)行復(fù)權(quán)的話(huà)，會(huì)由于兩次拆股（1拆7和1拆4）而不易進(jìn)行分析。

最直觀(guān)的感受就是，蘋(píng)果股價(jià)幾乎沒(méi)有出現(xiàn)顯著回調(diào)，大趨勢(shì)一直是多頭。這也是為什么納斯達(dá)克100指數(shù)可以保持長(zhǎng)牛的原因：將高權(quán)重賦予那些優(yōu)質(zhì)的、高成長(zhǎng)的科技型企業(yè)，而那些低劣的個(gè)股，就賦予極低的權(quán)重，甚至做退市處理。

▋總結(jié)：納斯達(dá)克100指數(shù)對(duì)應(yīng)的是納斯達(dá)克交易所，而納斯達(dá)克交易所每年有8%的上市公司會(huì)被退市。新陳代謝、良幣驅(qū)逐劣幣，自然會(huì)出現(xiàn)所謂“長(zhǎng)盛不衰”的景象。作為對(duì)比，上交所退市率0.3%、深交所退市率0.1%，再想想A股類(lèi)股票指數(shù)的走勢(shì)，問(wèn)題的答案或許會(huì)變得更加清晰。

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