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聊聊最近的IPO“跑路”

大話固收 大話固收
2021-03-07 14:13 3617 0 0
周末閑聊

作者：洛洛楊

來源：大話固收（ID：trust-321）

最近觀察到一個很有意思的現象，IPO跑路。

大家知道，現在A股除了主板外，都是注冊制了。但即使是注冊制，也還是要監管進行發行審查，把好最后一道關。

推行注冊制的效果十分顯著，對比一下，2015年IPO的企業差不多是30家；而到2020年，IPO企業已經是396家，數量上增長到13倍，速度上呢，以前主板IPO從申請到上市平均用時540天，現在只要256天；創業板更快，只要106天。

今年這個勢頭只增不減，截止到2月底，還沒滿60天，就有61家企業首發上市。

但是，新股上市翻幾倍的神話多了，渾水摸魚的也多了，一些純粹就是想到二級市場割韭菜套現的企業也涌了出來。

證監會想了個辦法，2021年1月19日，搞了個《首發企業現場檢查規定》,而且火速生效，自公布之日起施行。

這個《規定》說白了，就是證監會不是光在辦公室看保薦機構交上來的報表，還要派人去IPO企業辦公場所等現場檢查。

是騾子是馬，領導要親自看看。

當然，IPO企業那么多，證監會一家家去肯定忙不過來。《規定》里面講了，要采取問題導向和隨機抽取兩種方式檢查。

問題導向好理解，就是誰的材料有重大疑問，該說不說，信批不誠實、不到位的，就到現場檢查。

比較可怕的是“隨機抽取”——沒啥標準，跟搖號一樣，搖到誰抽誰。

并沒有給多少消化時間，僅僅在這個《規定》推出來2天后，1月31日，證監會就完成了對彼時申報IPO企業的抽簽，并把企業名稱公布出來了，一共20家。

接下來，比較有意思的事情發生了——這20家企業里，有16家，都在這個名單推出后，火速向證監會撤回了申請文件。

看下圖：
 


這心虛的趕腳，像不像遇到班主任抽查寒假作業的你？

根據《規定》，企業在收到通知后的10天內撤回IPO申請，原則上證監會就不再進行現場檢查。

不過，跑得了企業，常年操盤IPO的券商、投行們跑不了。

滬深交易所表示，絕不允許“一撤了之”，保薦機構、發行人要擔責：

對于現場檢查進場前撤回的項目，如發現存在涉嫌財務造假、虛假陳述等重大違法違規問題的，保薦機構、發行人都要承擔相應的責任，絕不能‘一撤了之’，也絕不允許‘帶病闖關’。

這么個IPO跑路的大戲看下來，我的感覺是，盡管還有這樣那樣的問題，但A股市場的監管，真的越來越主動了。

互聯網是有記憶的，這些主動撤回IPO的企業，接下來再要來這個場子，一定要承擔比其他人更多的質疑；而且，這個抽簽式現場檢查的制度常態化建設下去，對A股市場的誠信度、透明度的提升大有好處。

而這些才是一個對投資者更友好的、更開放、更長遠的市場根基，這些制度上的革新意義，可能比媒體鼓吹牛市重要的多。

不過，從這個高達80%的撤回率上來看——券商/投行這些為大戶服務的金融機構們，擠水分的路，任重而道遠啊~

注：文章為作者獨立觀點，不代表資產界立場。

題圖來自 Pexels，基于 CC0 協議

本文由“大話固收”投稿資產界，并經資產界編輯發布。版權歸原作者所有，未經授權，請勿轉載，謝謝！

原標題： 聊聊最近的IPO“跑路”

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